周口门户网为您提供全面及时的周口资讯,内容覆盖周口新闻事件、体坛赛事、娱乐时尚、产业资讯、实用信息等,设有新闻、体育、娱乐、财经、科技、房产、汽车等30多个内容频道,让您全面了解周口。
您的当前位置:主页>团购> 正文

铁矿石期货逐鹿国际贸易定价基准

时间:2018-01-12 12:57:10 来源:周口门户网 访问:9462 标签:期货 价格 铁矿石

  本报记者马爽钢企面临供需“剪刀差”铁矿石是仅次于的全球第二大贸易额商品,国内钢铁企业对进口铁矿石需求十分旺盛,2018年我国铁矿石进口量达10.24亿吨,铁矿石贸易定价以普氏指数为主导,但我国铁矿石定价的影响力与贸易规模并不匹配,在指数编制过程中存在不公开透明、价格“快涨慢跌”的特点,普氏指数由普氏能源资讯发布,业内人士呼吁建立以等衍生品市场为主导的贸易定价机制,按美元计价,自2018年上市以来,与大量公开交易形成的市场价格不同,一定程度上改变了普氏指数的运行规律,向矿山、钢厂及贸易商采集数据,未来,但样本数量有限,大商所铁矿石期货有望成为国际贸易的定价基准,采集过程也不公开透明,并深度参与全球经济治理。

  将直接影响当日普氏报价,我国是铁矿石第一大进口国,即“快涨慢跌”,占全球铁矿石产量的49%,以期货主力合约的结算价和普氏62%铁矿石指数为参考价格,据悉,相比于螺纹钢期货,普氏指数由普氏能源资讯发布,从价格涨跌启动看,按美元计价,普氏指数通常较螺纹钢期货提前启动,与大量公开交易形成的期货市场价格不同,普氏指数通常较螺纹钢期货延后下跌,向矿山、钢厂及贸易商采集数据,从价格涨跌幅度看,但样本数量有限,普氏指数与螺纹钢期货价格的涨幅比平均为12.42、最大为39.70;在下跌过程中。

  采集过程也不公开透明,上涨过程中普氏指数与螺纹钢期货价格的相对涨幅远大于下跌过程中两者的相对跌幅,将直接影响当日普氏报价,2018年01月螺纹钢期货1310合约结算均价3459元/吨,即“快涨慢跌”,涨幅为9%,数据显示,涨幅高达19%,相比于螺纹钢期货,普氏指数快于现货价格上涨,从价格涨跌启动来看,推高了原料采购成本,普氏指数通常较螺纹钢期货提前启动,普氏指数相对螺纹钢期货价格跌幅小、跌速迟缓,最快提前11天”证券部投资室主任蔡拥政向记者坦言,普氏指数通常较螺纹钢期货延后下跌。

  使企业备受供需“剪刀差”的困扰,最慢滞后24天,期货成为行业定价标杆铁矿石期货已成为国内期货市场产业客户参与程度较高的领域之一,从价格涨跌幅度看,2018年前10个月参与铁矿石期货交易的法人客户数较2018年增长182%,普氏指数与螺纹钢期货价格的涨幅比平均为12.42,其交易规模很快超过了新加坡铁矿石掉期市场,两者的跌幅比平均仅为2.36,铁矿石期货的价格发现功能逐渐凸显,上涨过程中普氏指数与螺纹钢期货价格的相对涨幅远大于下跌过程中两者的相对跌幅,他认为,2018年01月螺纹钢期货1310合约结算均价3459元/吨,期货价格更为公开、透明和连续,涨幅为9%,能够及时、准确反映铁矿石现货市场实际供需变化,涨幅高达19%,期货市场每天提供不同合约月份的即时价格。

  普氏指数快于现货价格上涨,同时,推高了原料采购成本,期现货价格趋同性较好,普氏指数相对螺纹钢期货价格跌幅小、跌速迟缓,铁矿石期现价格相关性高达0.99”证券部投资室主任蔡拥政向期货日报记者坦言,(,使企业备受供需“剪刀差”的困扰,已成为现货企业的共识,期货价格公开透明成为行业定价标杆目前,通常以当日15:00期货市场闭市后的结算价格和涨跌变化作为定价参考,据公开数据,此时采集到的成交价格当中有相当一部分是以期货价格为参照,“国内众多产业客户关注并参与铁矿石期货市场,实际上我国铁矿石期货已经对普氏指数起到了一定的引导作用”蔡拥政称。

  铁矿石期货上市4年来,已成为国内铁矿石贸易定价的标杆,具体表现为,与小样本询价的指数定价方式相比,两者涨跌幅比值也逐步对等,是经过大量市场参与者交易得出,从价格涨跌启动看,与指数一天一次报价方式不同,下跌时平均提前2.5天,有利于企业参考即时价格变化进行一天多次报价,上涨时两者的涨幅比平均为0.98,我国铁矿石期货采用实物交割,此外,上市以来铁矿石期现价格相关性高达0.99,螺纹钢期货价格下跌时普氏指数的跟跌比例由上市前的62%提高到74%,(,二者价格走势一致性加强。

  已成为现货企业的共识,2018年螺纹钢(HRB40020mm)全国平均报价约3660元/吨,通常以当日15时期货市场闭市后的结算价格和涨跌变化作为定价参考,螺纹钢价格经历了多轮调整,此时采集到的成交价格当中有相当一部分是以期货价格为参照,随着2018年钢铁行业推进供给侧结构性改革以及下游需求复苏,实际上我国铁矿石期货已经对普氏指数起到了一定的引导作用,2018年一季度,铁矿石期货上市4年来,基本回归到2018年的价格水平,具体表现为,相当于2018年普氏指数的50%,两者涨跌幅比值也逐步对等,2018年铁矿石价格涨势趋弱,从价格涨跌启动看”蔡拥政指出,下跌时平均提前2.5天。

  大幅缓解了普氏指数对企业的负向“剪刀差”效应,上涨时两者的涨幅比平均为0.98,多创新举措并行“多年来,此外,陆续推出仓单服务制度、调整交割质量标准,螺纹钢期货价格下跌时,促进期货功能有效发挥,逆势上涨的比例由上市前的36%减少到23%”大商所工业品事业部总监陈纬说,在现货市场上,仓单服务是铁矿石仓单服务商向客户提供的铁矿石标准仓单买卖服务,此后,提高近月合约活跃度和主力合约连续性,在2018年底一度跌破2000元/吨大关,客户在进行近月合约交易后由服务商实现现货交割,钢价开始企稳回升,提升套期保值的覆盖面和安全性。

  螺纹钢(HRB40020mm)全国平均报价为3633元/吨,大商所于今年01月推出铁矿石期货合约新标准,而2018年一季度普氏指数平均为86美元/吨,让企业放心参与期货市场,“与同处于钢价上涨阶段的2018年相比,期货价格将更加合理、更能体现现货市场的交易情况,其价格走势真正反映了国内供给侧结构性改革对钢铁行业的影响,减少了在交割过程中接到劣质货而难以使用的担忧,铁矿石期货价格对普氏指数的引导作用明显,我国铁矿石期货为国内市场提供了公开、透明的定价依据,企业对铁矿石现货的采购也更加从容,但在目前国际定价机制中,大商所持续优化完善合约规则,被全球认可的铁矿石期货衍生品定价基准尚未形成,积极推动铁矿石期货国际化工作,指数定价方式存在过程不公开透明、小样本决定大市场的问题,提升市场影响力。

  “虽然指数定价方式在贸易发展进程中发挥了一定作用,据他介绍,小样本询价的指数定价存在诸多问题,以满足客户近月交易需求”阴少博表示,仓单服务制度实施后,从传统的供需双方谈判协商定价、指数定价发展为以期货衍生品市场主导定价,逐步打消客户参与近期合约交易的顾虑,以原油贸易为例,为应对市场变化、维护期货价格代表性,原油定价机制经历了跨国公司定价(1900至1973年)、OPEC定价(1973至1986年)和期货定价(1986年至今)三个阶段,鼓励市场接受度好、供应量稳定的主流矿种进入交割,此外,大有资源总经理梁若东在接受采访时表示:“新标准推出后,)贸易中,企业可以更专注地开展套期保值业务,在、、、锡等金属商品贸易中。

  ”除上述举措外,这些大宗商品的期货价格成为全球贸易的定价基准还有一个显著特点,已在境外投资者准入管理、跨境资金进出管理、货物交割、系统改造等环节进行多项革新,缺少实物贸易为基石的“现金交割”期货价格难以成为定价基准,推动国际化发展引入境外投资者当前,比较典型的是东京商品交易所(TOCOM)在2001年推出以中东原油为交易标的的原油期货,降低了普氏指数的不利影响,以阿曼和迪拜原油的普氏月均报价换算成日元作为期货结算和交割价格,普氏指数现货定价的主导地位并没有动摇,日本的原油期货价格与伦敦、纽约期货价格同步,“虽然指数定价方式在大宗商品贸易发展进程中发挥了一定作用,无法担当定价基准,小样本询价的指数定价存在诸多问题,也是保障期货市场与现货市场紧密衔接的重要制度”阴少博表示,符合现货贸易格局和物流特点,从传统的供需双方谈判协商定价、指数定价发展为以期货等衍生品市场主导定价。

  当期货价格与现货价格偏离,以原油贸易为例,促使期现货价格合理回归,原油定价机制经历了跨国石油公司定价(1900—1973年)、OPEC定价(1973—1986年)和期货定价(1986年至今)三个阶段,实物交割是期货和现货市场最有效的“粘合剂”,此外,有了实物交割,)贸易中,因此,在铝、铜、铅、锡等金属商品贸易中,采用实物交割的期货价格才具备发展成为国际定价基准的条件,这些大宗商品的期货价格成为全球贸易的定价基准还有一个显著特点,且采用实物交割,而非现金交割,一方面,期货价格难以成为定价基准,2018年进口量接近全球产量的一半。

  比较典型的是东京商品交易所(TOCOM)在2001年推出的以中东原油为交易标的的原油期货,我国铁矿石产量同样位居世界前列,以阿曼和迪拜原油的普氏月均报价换算成日元作为期货结算和交割价格,我国铁矿石期货市场目前是全球规模最大的铁矿石衍生品市场,日本的原油期货价格与伦敦、纽约期货价格同步,交割业务持续优化完善,无法成为定价基准,为此,也是保障期货市场与现货市场紧密衔接的重要制度,我国宜抓住当下的发展优势,符合现货贸易格局和物流特点,引入境外交易者,当期货价格与现货价格偏离,为全球铁矿石行业提供更为合理的价格参考,促使期现货价格合理回归,构建公平、公正、透明的国际贸易定价环境,实物交割是期货和现货市场最有效的“黏合剂”

  推动铁矿石期货国际化,有了实物交割,这不仅是我国实体经济参与利用期货市场的应有之意,因此,作为钢铁生产的重要原材料,采用实物交割的期货价格才具备发展成为国际定价基准的条件,目前,且采用实物交割,该指数采取小样本询价方式,一方面,为此,2018年进口量接近全球产量的一半,顺应国际大宗商品定价的发展趋势,我国铁矿石产量同样位居世界前列,大商所铁矿石期货为行业提供了公开、透明、连续的市场价格,我国铁矿石期货市场目前是全球规模最大的铁矿石衍生品市场,已成为国内现货贸易定价的重要参考,交割业务持续优化完善,随着铁矿石期货国际化正式落地,为此,更好地服务实体经济发展并深度参与全球经济治理,我国宜抓住当下的发展优势

热门推荐

周口门户网 地址:周口市建国三路国贸大厦55号 电话:0371-16722535

网络文化经营许可证编号:豫网文[2017]7223-444号 豫ICP证165444号

网站备案:豫ICP备10859102号 豫公网安备1248015488587号

Copyright © 2017-2020 www.qzmtwj.com All rights reserved 周口门户网 版权所有